主 讲 人：白斌
主讲时间：2026年5月27日（星期三）15:20—16:50
主讲人简介：白斌，管理学博士，高级经济师，高级理财师。现任天津外国语大学金融专业硕士研究生导师、天津大学MPAcc硕士研究生导师，持有证券、基金双重从业资格。受聘担任国家发展改革委及天津轨道交通集团、天津城市基础设施建设投资集团、天津能源投资集团等多家单位项目评审专家。深耕信托行业二十余年，曾任信托业务部门总经理，具备扎实深厚的一线实操经验。主要研究方向为资本市场效率、资产定价、投资组合管理、供应链金融、风险管理及融资结构设计。先后主持、参与省部级科研项目十余项，发表CSSCI核心期刊论文十篇，其中四篇被EI收录检索。
主讲内容：
1.拆解底层逻辑，读懂资产证券化“表里之别”。资产证券化表面以“资产”为支持，本质却是对资产池“现金流”的重新分配与重组。讲座从资产重组、风险隔离、信用增级、流动性增强四大核心原理切入，系统梳理SPV、发起机构、承销商、托管行、评级机构等关键参与人的角色定位，厘清基础资产与资产支持证券“两端”的结构关系，建立资产证券化的完整知识框架。
2.分类对比与市场全景，洞察四类产品的演进脉络。按监管主体梳理信贷ABS、企业ABS、ABN、保险ABS四大类产品，厘清其在银行间市场与交易所市场中的分布格局与流通逻辑。在此基础上，系统梳理资产证券化的发展演进路径：从美国市场的起源与现状，到我国2005年试点起步、危机后暂停、重启常态化、再到注册制与备案制的全过程。进一步结合资管新规、大额风险暴露管理办法、REITs创新等最新政策，直观呈现市场持续扩容、基础资产不断拓宽的发展态势。
3.从“通道角色”到“全链条主导”，看清信托的多重定位。聚焦信托公司在资产证券化中的实操定位，深入解析其作为特殊目的载体（SPT）与ABS计划管理人的双重身份，剖析信托模式在破产隔离上的独特优势。结合建元RMBS、开元信贷ABS、金茂凯晨CMBS双SPV等经典案例，讲解信托如何由早期“通道”角色，逐步延伸至受托管理、发行载体乃至承销一体化服务，破解非标业务不透明、不规范、不流动的难题。
4.信托型ABN实战详解，沉淀可复制的项目经验。系统对比信托型ABN与传统型ABN在SPV设立、公募发行、资产出表、增信方式上的本质差异，结合内外部增信手段与现金流归集流程，以远东租赁信托型ABN为完整范例，逐一拆解交易结构、分层设计、产品定价、发行成本与效率、项目难点等关键环节。从原理到落地，引导学生将证券化思维融入业务实践。
讲座现场
